Labubu，这个由泡泡玛特推出的潮玩形象，近年来凭借其独特的“丑萌”风格，成为了年轻人追捧的对象，二手市场价格更是一路飙升。然而，在六月中下旬，随着泡泡玛特官方大量补货，Labubu在二手市场价格瞬间“腰斩”。这一价格的大起大落，背后究竟隐藏着怎样的商业逻辑和消费心理？Labubu又为何能在年轻人中掀起如此热潮？
从疯狂到冷静 价格经历“过山车”
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Labubu诞生于2014年，由香港设计师龙家升创造，2016年正式加入泡泡玛特大家族。最初，Labubu只是众多潮玩形象中的一员，并不起眼。但随着泡泡玛特对其不断推广，以及一系列联名活动的推出，Labubu逐渐走进大众视野。
Labubu的价格在二手市场经历了巨大的起伏。以Labubu3.0盲盒为例，在6月18日泡泡玛特官方大量补货前，整盒（含6个盲盒）回收价在1500—2800元之间，部分隐藏款价格更是高达数千元。比如隐藏款“本我”，在价格高点时达到4607元。然而，仅仅几天时间，一切都发生了翻天覆地的变化。
6月下旬，泡泡玛特官方商城小程序多次弹出Labubu相关商品的补货通知，天猫官方旗舰店、抖音潮玩直播间等平台也纷纷大量放货。不少消费者在社交平台发文表示抢到了此前一直断货的Labubu3.0系列。大量补货的消息迅速在市场上发酵，Labubu在二手市场的交易价格如自由落体般暴跌。某潮玩二手交易软件数据显示，Labubu3.0盲盒价格普遍下跌约50%，整盒回收价大幅跌至650—800元。在一些黄牛群中，卖家挂价1200元的预售订单无人问津，甚至有群内喊话“700元可收”，市场呈现出恐慌性抛售的局面。
值得注意的是，在Labubu价格飙升期间，泡泡玛特的官方预售政策也引发了一些消费者不满。部分消费者反映，他们在官方渠道预订的Labubu产品，长时间未能发货，甚至出现了订单被无故取消的情况。这种预售不发货的现象，不仅影响了消费者的购买体验，也加剧了市场上的供需失衡，一定程度上推高了二手市场价格。一些消费者表示，他们原本希望通过官方渠道购买Labubu，但由于长时间的等待和不确定性，最终不得不转向二手市场，以更高的价格购买心仪的产品。
其实，Labubu并非第一个经历价格大起大落的潮玩。此前，积木熊、暴力熊、Molly等IP产品都曾在二手市场引发价格波动。例如，积木熊在2019年左右因明星带货而火爆，部分限量款原价数千元，在二手市场被炒至数10万元，与KAWS联名款甚至达到百万元。但随着时间推移和仿品泛滥，其大部分款式成交价在短短数年后腰斩，许多都处于有价无市的状态，部分限量款价格暴跌60%-80%。Molly作为泡泡玛特曾经的“扛把子”产品，也曾通过隐藏款、限量联名款制造稀缺性，价格一路攀升。以Molly星座系列为例，从7cm涨至70cm，价格从59元涨至最高9999元，二手市场更有人标出38万元的回收价格。然而，到了2023年，Molly销售额暴跌47%，被圈内人士称为“断崖式过气”。
Labubu的消费热潮与新兴业态
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Labubu能够在年轻人中走红，精准命中了年轻一代的情绪价值需求。在如今这个快节奏、高压力的社会环境下，年轻人在消费时更加注重产品所带来的情感满足和精神愉悦，“情绪消费”应运而生。Labubu独特的“丑萌”形象，打破了传统玩偶“可爱治愈”的刻板印象，满足了年轻人追求个性、拒绝千篇一律的心理需求。其毛发蓬松、表情狡黠，有着一种“叛逆”的气质，让年轻人在看到它的瞬间，仿佛找到了一个能够表达自我、释放压力的出口。
Labubu所衍生出的一系列文化和社交属性，进一步增强了其对年轻人的吸引力。拥有Labubu成为了一种时尚的象征，在社交媒体上，年轻人纷纷晒出Labubu收藏，这种社交互动不仅让年轻人获得了认同感和归属感，还通过口碑传播，吸引更多人加入 Labubu的粉丝群体。同时，Labubu的盲盒玩法也激发了年轻人的好奇心和探索欲。在打开盲盒的那一刻，那种对未知的期待和惊喜，如同一场小型的冒险，为平淡的生活增添了一份乐趣。而隐藏款的设置，更是让年轻人陷入了一种“赌徒心理”，渴望通过不断购买来获得那份独特的成就感。
Labubu及其衍生的娃衣定制、改娃师等新兴职业，正是“情绪消费”催生出的新就业形态。娃衣定制师根据Labubu的形象，设计制作出风格各异的服装，从甜美公主风到酷炫朋克风，满足了不同消费者对Labubu形象多样化的需求。改娃师则通过对Labubu的重新涂装、造型改造，将其打造成独一无二的艺术品，每一个经过改娃师之手的Labubu都承载着创作者的创意和情感，价格也往往比普通Labubu高出数倍甚至数十倍。这些新兴职业的出现，不仅为有相关技能和兴趣的年轻人提供了就业机会，还进一步丰富了Labubu的文化内涵，形成了一个完整的产业链生态。
价格回归 市场日趋理性
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业内人士表示，Labubu价格的暴跌是市场供需关系变化的必然结果。此前，泡泡玛特刻意控制产量维持稀缺性，线上预售期一度长达4个月，且补货时间、数量不透明，导致市场上Labubu供不应求，价格被黄牛和市场炒作推高。而此次泡泡玛特大量补货，使得市场供应迅速增加，打破了原有的供需失衡局面，价格自然回归理性。这一现象也反映出，当一种商品的价格严重脱离其实际价值，仅仅依靠人为制造的稀缺性和市场炒作来维持高价时，一旦供应端发生变化，价格泡沫就会迅速破裂。
记者注意到，近期Labubu在二手平台的出租业务也逐渐兴起，部分热门款式租金一天可达数10元，但押金高达2000元。这反映当下年轻人消费观念转变，更注重体验和圈层认同，愿意通过租赁满足对潮流的追求。这种出租业务为消费者和持有者带来新机遇，但也面临损坏、丢失等风险，须建立完善保险和赔偿机制。
对于消费者而言，Labubu价格的暴跌也给他们敲响了警钟。在参与潮玩消费时，要保持理性，避免盲目跟风和投机行为。不能仅仅因为市场上的炒作和价格上涨，就冲动购买，将潮玩视为一种投资品。毕竟，潮玩的价值更多地体现在其带来的情绪价值和文化内涵上，而非单纯的经济价值。当市场回归理性，那些高价买入的消费者可能会面临较大的经济损失。对于新兴职业从业者来说，Labubu价格的波动也意味着行业的不确定性增加。娃衣定制师和改娃师需要更加注重提升自身的专业技能和创意水平，打造独特的品牌形象，以应对市场变化带来的挑战，不能仅仅依赖于某一款热门IP的火爆，而要不断拓展业务领域，寻找新的市场机会。
Labubu价格崩盘只是潮玩市场的一个缩影，它提醒着我们，无论是消费者、从业者还是品牌方，都需要在这场“情绪消费”浪潮中保持清醒头脑，尊重市场规律，才能让潮玩行业走向更加健康、可持续的发展道路。品牌方需要更加注重产品的创新和质量提升，打造具有持久吸引力的IP形象；同时，还应加强与消费者的沟通和互动，了解消费者的需求和反馈，确保产品的及时供应，避免预售不发货等问题影响消费者体验。对于消费者来说，要树立正确的消费观念，避免盲目跟风和投机行为，在购买潮玩时要注重产品的质量和文化内涵，关注其长期价值和使用价值。
文章｜《中国金融家》2025年第7期
制作：隗晨阳
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